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明冠新材料是以太陽(yáng)能電池背板材料為核心的復(fù)合膜材料供應(yīng)商。此外，明冠*近還開發(fā)了鋁塑膜和特殊防護(hù)膜 poe膠膜作為業(yè)績(jī)第二驅(qū)動(dòng)力。
太陽(yáng)能電池背板由氟膜或耐候性制成pet膜，聚烯烴膜和pet基膜由粘合劑復(fù)合而成。氟膜提供耐候性和阻隔性。同時(shí)，氟膜也具有優(yōu)異的絕緣性。粘合劑的主要作用是使pet基膜與氟膜、聚烯烴膜粘結(jié)復(fù)合。
太陽(yáng)能電池背板作為太陽(yáng)能電池組件背面的封裝材料，憑借耐高低溫、耐紫外線輻照、耐環(huán)境老化和水汽阻隔、電氣絕緣等性能，在戶外保護(hù)太陽(yáng)能電池組件抵抗光、濕、熱等環(huán)境因素對(duì)eva膠膜、電池片等材料的侵蝕起到絕緣保護(hù)作用。
從光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值排名來(lái)看，光伏電池組件中電池板的研發(fā)門檻*高，是產(chǎn)業(yè)鏈的核心。當(dāng)然，競(jìng)爭(zhēng)也很激烈。同時(shí)，市場(chǎng)給出的估值*高，背板、輔助電池板等材料eva由于R&D門檻相對(duì)較低，膠膜企業(yè)的**估值范圍低于同一市場(chǎng)的電池片企業(yè)。
從太陽(yáng)能背板材料領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，由于技術(shù)落后，早期國(guó)內(nèi)企業(yè)依靠進(jìn)口背板所需的原材料氟膜和粘合劑，價(jià)格高，供應(yīng)期無(wú)法保證。同時(shí)，由于背板生產(chǎn)設(shè)備和工藝的限制，長(zhǎng)期以來(lái)主要依靠進(jìn)口。
隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)的提高和國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼的減少，日本凸版、韓國(guó) LG 和美國(guó) Madico與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能背板企業(yè)的市場(chǎng)份額也在不斷提高。
2019年，明冠新材背板總銷量為6804.據(jù)其計(jì)算，全球背板市場(chǎng)份額為06萬(wàn)平方米.37%的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為11%.08%。
僅從明冠新材料本身的利潤(rùn)增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額水平來(lái)看，我們?nèi)匀豢梢哉J(rèn)為明冠新材料可以作為投資替代品，但從背板銷售排名來(lái)看，明冠遠(yuǎn)低于蘇州賽019年背板銷售分別為1 ** 74.57萬(wàn)平方米、11616.61萬(wàn)平方米，從這個(gè)角度來(lái)看，如果國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的繁榮能夠進(jìn)一步保持甚*上升，那么背板領(lǐng)域的領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)技術(shù)應(yīng)該是優(yōu)先投資對(duì)象。
鋁塑膜、防護(hù)膜和鋁塑膜作為明冠性能的第二驅(qū)動(dòng)力poe膜領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力存在很大的不確定性。
日本企業(yè)幾乎壟斷了我國(guó)鋰離子電池鋁塑膜市場(chǎng)。dnp、昭和電工在中國(guó)占有70%以上的市場(chǎng)份額份額，是因?yàn)閲?guó)產(chǎn)鋁塑膜產(chǎn)品的耐電解液和沖深技術(shù)水平不合格，雖然明冠新鋁塑膜已經(jīng)通過動(dòng)力電池和3c智能數(shù)碼電池和儲(chǔ)能電池制造商的產(chǎn)品測(cè)試需要進(jìn)一步驗(yàn)證，因?yàn)槟壳暗氖杖胂鄬?duì)較低。
特殊防護(hù)膜主要用于光伏、戶外建筑材料、高速鐵路及航空器內(nèi)飾、戶外廣告牌和空間膜領(lǐng)域。由于應(yīng)用領(lǐng)域的廣泛，明冠很可能面臨大量的潛在對(duì)手；poe雖然膠膜性能優(yōu)異，但想更換eva膠膜的位置不容易，eva膠膜以其優(yōu)異的包裝性能、良好的耐老化性和低廉的價(jià)格占據(jù)了國(guó)內(nèi)80%以上的太陽(yáng)能電池包裝膠膜市場(chǎng)。
總結(jié)
一般來(lái)說，明冠主營(yíng)業(yè)務(wù)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，作為業(yè)績(jī)的第二驅(qū)動(dòng)力，業(yè)務(wù)將面臨更大的發(fā)展阻力，目前沒有業(yè)績(jī)作為確認(rèn)支撐。因此，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎選擇
作者：周治瑋
